中國正試圖拆除一顆可能會嚴重破壞其銀行系統的金融定時炸彈。
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沒有人知道中國隱性債務的實際規模是多少，但是在過去一年裡，有一點已顯而易見：地方政府的債務水準已難以為繼。中國經濟成長正在放緩，該國正在對抗通縮壓力，而一旦陷入通縮，地方政府將更加難以繼續支付債務利息和本金。
經濟學家稱，隱性債務中有很大一部分問題特別嚴重，違約風險很高，規模估計在4000億美元到逾8000億美元。
最令人擔憂的是，違約潮造成的損失可能波及甚遠。如果信貸市場失靈，零售儲戶和企業儲戶開始擔心持有大量地方政府債券的銀行的金融穩定性，那麼形勢可能會迅速演變成一場全國性的金融危機。
中國獨立信用研究公司YY評級（YY Rating）創始人姚煜說：「一旦有地方政府融資平台違約，情況會很容易失控。」根據萬得數據，地方政府融資平台的債券佔中國國內公司債券市場的近一半，如果許多投資者和債券購買者退卻，違約可能會扼殺其他借款人的融資。
中國央行行長潘功勝上個月在一個北京金融論壇上表示，央行還將向債務負擔相對較重的地區提供緊急流動性支持。他說，按照國際標準，中國的政府債務總額並不高，而且中國正在採取資產處置和債務再融資等措施，降低地方政府債務帶來的風險。
穆迪投資者服務公司（Moody’s Investors Service）周二將中國信用評級展望從穩定下調至負面，理由是中國可能會向陷入財務困境的地方政府和國有企業提供更多支持。穆迪下調的理由還包括中國面臨的經濟成長風險。穆迪對中國的評級為A1，仍為投資級，但較該機構的最高評級AAA低了四個檔位。