ETF教父：比特幣現貨ETF最初可能以「8%溢價」交易

發表於 2024-01-09 17:01 作者： 區塊鏈情報速遞pro

全球「ETF 教父」Reggie Browne 對比特幣現貨 ETF 表達了看法，他認為比特幣現貨 ETF 會因做市商操作的複雜性有高機率會以高於現貨價格進行溢價交易。 （前情提要：比特幣現貨ETF批准「最關鍵一週」，你該關注的五大細節） （背景補充：華爾街巨頭 VanEck 預測 :「比特幣一年內創歷史新高」！所有BTC現貨ETF申請會一起批准）

隨著比特幣現貨 ETF 的推出似乎箭在弦上，昨（8）日晚間比特幣價格一路上漲，今（9）最高更來到 47,248 美元，創下 21 個月來新高，而被譽為「ETF 教父」的 Reggie Browne 也在接受彭博採訪時分享了他對比特幣現貨 ETF 的想法。

現貨 ETF 價格將溢價 8%

目前作為全球交易策略公司（GTS）ETF交易和銷售負責人 Reggie Browne 表示，如果現貨比特幣 ETF 獲得批准，最初的價格有高機率會以高於現貨價格進行溢價交易。

這種溢價的出現部分是因為目前美國機構交易加密貨幣的方式，由於大多數美國經紀商無法在其經紀業務內部用現金直接交易比特幣，他們將不得不通過期貨交易對沖，並在溢價上交易比特幣，然後再選擇平倉，這增加了操作的複雜性​​。

這種複雜性，再加上比特幣期貨交易價格高於現貨價格的事實，將使投資者付出「一些瘋狂的數字」，他提出了8%作為可能的參考點。

以做市商的角度，Reggie Browne 認為，儘管存在一些交易複雜性，但市場的流動性足夠強勁，能夠維持價差在非常競爭性和緊密的範圍內。

他進一步強調，做市商已準備好為這種新的交易結構提供大量的流動性，並圍繞它構建強韌性，這使得投資者不需要過分擔心價差的問題。

彭博 ETF 分析師怎麼看？

Reggie Browne 這一觀點受到了眾多分析師的關注，對此彭博 ETF 分析師 James Seyffart 表示：

我感到非常震驚，Reggie Browne 是一位非常有經驗的 ETF 做市商——不是某個隨意的評論員

整體上，James 認同經紀人無法接觸比特幣，並且必須使用期貨進行對沖會造成麻煩，但他認為 8% 的溢價似乎仍太高了，還有待時間來證明一切。

據了解，Reggie Browne 在 ETF 行業中擔當教父級別的核心角色。自1996 年 SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 推出以來，他一直在為新舊 ETF提供流動性。在加入 GTS 之前，Browne 曾在 Cantor Fitzgerald、Newedge USA、 Susquehanna International Group 和 O’Connor Associates 等多家公司擔任高層領導職務。

他在 ETF 領域的成就包括擔任眾多首創 ETF 的指定做市商，以及開發多個國際 ETF 市場，在 2019 年，更拿到了 ETF.com 的終身成就獎。

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