IC Markets：太罕見！金融委一周兩次定調！劉鶴指出下一階段金融領域工作重點，加大逆周期調節力度，還有十大關鍵表述

發表於 2023-01-21 04:06 作者： 區塊鏈情報速遞pro

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　　國務院金融穩定發展委員會（簡稱金融委）定調了當前的金融形勢。

　　9月5日，金融委召开全國金融形勢通報和工作經驗交流電視電話會議，會議深入學習貫徹習近平總書記重要指示批示精神，落實李克強總理要求，通報形勢，交流經驗，研究部署金融領域重點工作。中共中央政治局委員、國務院副總理、金融委主任劉鶴出席會議並講話。

　　值得注意的是，金融委8月31日召开第七次會議，研究金融支持實體經濟、深化金融體制改革、加強投資者合法權益保護等問題，部署有關工作。會議指出，要加大宏觀經濟政策的逆周期調節力度，下大力氣疏通貨幣政策傳導。繼續實施好穩健貨幣政策，實施積極的財政政策，以科創板改革爲突破口，加強資本市場頂層設計，完善基礎制度，提高上市公司質量，扎實培育各類機構投資者，爲更多長期資金持續入市創造良好條件。

　　來看本次會議十大關鍵表述：

　　1、 黨的十九大以來，宏觀政策有效實施，金融服務實體經濟力度加強，金融秩序有所好轉，金融改革开放取得新進展。

IC Markets 　　2、 當前，國內外經濟金融面臨新形勢，經濟下行壓力有所加大，要增強憂患意識，善於化危爲機，認真辦好自己的事，促進經濟金融穩健運行。

　　3、 我國經濟基本面長期向好，居民儲蓄率高，微觀基礎充滿活力，重要金融機構運行穩健，宏觀政策工具充足，監管體制機制健全，防範化解風險經驗豐富，完全有能力、有信心、有條件战勝各種困難和挑战。

　　4、 金融機構要強化主體責任，加大對實體經濟特別是中小企業、民營企業信貸投放力度，對產品有市場、有效益、管理好但資金緊張的企業積極予以信貸支持，與實體經濟同舟共濟，提高風險防範意識。

　　5、 金融機構要完善公司治理，加強內部管理，強化激勵約束機制，鼓勵擔當、創新和風控，對真正支持實體經濟的要加大獎勵力度。

　　6、 地方政府要強化屬地風險處置責任和維穩第一責任，守住不發生區域性金融風險的底线；有效打擊各類非法金融活動，防止發生群體性事件；完善地方金融監管體制，建立風險管控長效機制。

　　7、 金融管理部門要強化監管責任，加大逆周期調節力度，下大力氣疏通貨幣政策傳導機制，加強金融與財政政策配合，支持愿意幹事創業、有較好發展潛力的地區和領域加快發展。

　　8、 支持銀行更多利用創新資本工具補充資本金，引導金融機構增加對制造業、民營企業中長期融資。

　　9、 穩妥化解局部性、結構性存量風險；加快補齊監管制度短板，大幅提高違法違規成本。

　　10、 深化金融改革开放，爲實體經濟發展提供動力支持，落實好各項开放舉措，以开放促進改革創新、促進高質量發展。

　　看點一：經濟下行壓力加大 有能力战勝困難

　　劉鶴指出，黨的十九大以來，在黨中央、國務院的領導下，金融委成員和協作單位主動擔當作爲，各地方大力配合，各項工作取得了積極成效，宏觀政策有效實施，金融服務實體經濟力度加強，金融秩序有所好轉，金融改革开放取得新進展。當前，國內外經濟金融面臨新形勢，經濟下行壓力有所加大，要增強憂患意識，善於化危爲機，認真辦好自己的事，促進經濟金融穩健運行。我國經濟基本面長期向好，居民儲蓄率高，微觀基礎充滿活力，重要金融機構運行穩健，宏觀政策工具充足，監管體制機制健全，防範化解風險經驗豐富，完全有能力、有信心、有條件战勝各種困難和挑战。

　　這是對當前經濟形勢的總體判斷。

　　中泰證券首席經濟學家李迅雷表示，針對當前的經濟形勢，要側重解決結構性問題，比如說通過擴大無償劃撥國有股權比例給社保來彌補未來社保資金的缺口，以提升居民消費信心，提升消費率。減稅降費方面還需進一步加大力度，尤其是降低民企融資成本。

　　“中國經濟過去主要靠投資，靠世界工廠和出口導向，今後也要像美國、日本，或印度等大多數發展中國家一樣，靠消費拉動經濟，但消費的主力是中低收入階層，而不是高收入階層，那么中低收入階層的收入提高消費才有原動力。”李迅雷指出，2018年中等收入階層實際收入增速接近零，而高收入階層收入增長在8%以上，這種不斷加劇的分化對消費增長不利。

　　近期國務院頒布了促進消費的20條，從逐步放寬或取消汽車限購，支持商品以舊換新，擴大成品油市場准入，鼓勵金融機構創新消費信貸產品和服務，加大對新消費等金融支持等方面培育消費熱點。

　　看點二：金融機構要加大對中小企業信貸投放力度

IC Markets 　　劉鶴強調，要按照黨中央、國務院決策部署，在金融委統一指揮協調下，壓實金融機構、地方政府和金融管理部門的責任，做好各項金融工作。金融機構要強化主體責任，一手抓服務實體經濟，一手抓風險化解，克服順周期思維，加大對實體經濟特別是中小企業、民營企業信貸投放力度，對產品有市場、有效益、管理好但資金緊張的企業積極予以信貸支持，與實體經濟同舟共濟。

　　在解決中小企業融資難融資貴問題上，需要有相應的配套政策，需要有實際的舉措。李迅雷建議，要讓中小微企業的實際融資成本下行，在全球各國央行尤其美聯儲大概率降息背景下，中國可以通過央行公开市場操作，如增加TMLF、下調回購利率等來降低金融機構之間的利率水平，使得實際利率能緩慢向下。

　　同時，相應配套政策還是需要的，不止要求銀行必須給中小企業放貸增長多少，還要對調整其考核機制，比如說不良資產率的容忍度一定要提高。

　　最新的國務院常務委員會也提到，要堅持實施穩健貨幣政策並適時預調微調，加快落實降低實際利率水平的措施，及時運用普遍降准和定向降准等政策工具，引導金融機構完善考核激勵機制，將資金更多用於普惠金融，加大金融對實體經濟特別是小微企業的支持力度。

　　另外，劉鶴還提出，金融機構要提高風險防範意識；完善公司治理，加強內部管理，強化激勵約束機制，鼓勵擔當、創新和風控，對真正支持實體經濟的要加大獎勵力度。

　　看點三：地方政府要強化屬地風險處置責任和維穩責任

　　劉鶴指出，地方政府要強化屬地風險處置責任和維穩第一責任，提高政治站位，牢固樹立守土有責、守土盡責的意識，守住不發生區域性金融風險的底线；有效打擊各類非法金融活動，防止發生群體性事件；完善地方金融監管體制，建立風險管控長效機制。

　　央行此前表示，地方政府承擔風險處置屬地責任。對地方法人機構，如果出現重大風險，應按照屬地原則，以地方政府爲主，牽頭擬定風險化解處置的方案，推動實施改革重組，從資金、稅收上予以支持，維護地方金融穩定。

　　光大證券(601788)研究所首席銀行業分析師王一峰指出，由於各地經濟發展情況和監管存在差異，金融活動往往具有屬地化特徵，作爲地方監管部門需落實地方主體責任，更重要的是構建良好地方生態。

　　看點四：支持銀行更多利用創新資本工具補充資本金

　　劉鶴表示，金融管理部門要強化監管責任，加大逆周期調節力度，下大力氣疏通貨幣政策傳導機制，加強金融與財政政策配合，支持愿意幹事創業、有較好發展潛力的地區和領域加快發展；支持銀行更多利用創新資本工具補充資本金，引導金融機構增加對制造業、民營企業中長期融資；穩妥化解局部性、結構性存量風險。

　　有關於“支持銀行更多利用創新資本工具補充資本金”的表述，在此前金融委第七次會議上也有提及。業內專家認爲，此次國務院金融委明確提出“鼓勵銀行利用更多創新型工具多渠道補充資本”，未來可以期待普通股、利潤留存、優先股、可轉債及二級資本債券，特別是永續債等衆多工具將會爲銀行資本補充提供充分支持。

　　今年以來，已有多家上市銀行發布補充資本的相關公告，通過可轉債、二級資本債、永續債等多種方式“補血”。

　　業內人士指出，商業銀行在補充資本金的同時，應完善內部管理機制，將資金精准投放到民營和小微企業。

　　國家金融與發展實驗室副主任曾剛認爲，接下來相關部門將推動以下工作，一是推動永續債等新型資本補充工具加快發展，此外還需進一步支持銀行尤其是中小銀行的IPO，拓寬銀行資本補充來源；二是繼續加強對中小銀行的引導和支持，提供更好的激勵政策。中小銀行對地方實體經濟發展起到很大作用，但目前中小銀行發展面臨諸多挑战。未來政策上還需進一步傾斜，包括流動性安排、差異化存款准備金安排等。

　　看點五：補齊監管短板，大幅提高違法違規成本

　　劉鶴指出，要加快補齊監管制度短板，大幅提高違法違規成本；深化金融改革开放，爲實體經濟發展提供動力支持，落實好各項开放舉措，以开放促進改革創新、促進高質量發展。

　　具體到資本市場，金融委第七次會議上提到，要健全資本市場法治體系，加快修訂相關法律法規，強化法律責任追究，大幅提高違法成本。

　　申萬宏源(000166)研究所副總經理、策略首席分析師王勝建議，加快推進《證券法》的修改，加大對違法違規行爲的量刑力度；建議更好的運用大數據等金融科技手段，重點做好資金账戶的監測，以資金账戶監測爲突破口加大對內幕交易、操縱市場等行爲處罰。加大對違法違規行爲的懲罰力度，同時加大對投資者保護的力度，特別涉及信息披露、投資者保護機構、證券欺詐發行等，對違法違規行爲的量刑力度提高，甚至是刑法。最直接的辦法是，相關違法違規行爲追究到個人，而非停留在機構層面。

　　另外，劉鶴指出，各地區、各部門及各金融機構要牢記初心使命，勇於擔當，狠抓落實，扎扎實實做好各項金融工作，爲慶祝新中國成立70周年營造良好的經濟金融環境。

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