中國經濟成長近期放緩，中國的房地產業衰退，中國正經歷自25年前的亞洲金融危機以來持續時間最長的通貨緊縮。國際貨幣基金組織預計2024年中國的消費成長將放緩，英國期刊《》指出，中國經濟「再平衡」將異常困難。

《經濟學人》（The Economist）指出，過去40年裡，中國有34年保持貿易順差。現在不是中國最好的時代，中國正經歷自1998年亞洲金融風暴以來持續時間最長的通貨緊縮，從2022年底以來，中國股市暴跌已導致投資者損失2兆美元（約新台幣63兆元）。

中國北京的一條人行道上，一名房地產經紀人站在那裏看著人們走過。（AP）

這種恐慌背後隱藏著投資者及中國官員更深層的擔憂，即中國不再擁有可靠的成長動力，房地產繁榮已經結束。資金短缺的開發商不敢蓋公寓，民眾也不敢買房。基礎設施狂熱已經走到了盡頭，負債累累的地方政府缺乏資金。此外，數十年來，中國一直依賴向世界其他地區出口商品來擺脫貧困，隨著保護主義擡頭，加上西方國家對於依賴獨裁國家變得謹慎，現在中國出口商品變得越來越困難。

2月2日，國際貨幣基金組織（IMF）發布中國前景評估報告，其中61處提到了「消費」一詞。《經濟學人》指出，提高消費的目標有其道理，中國民眾往往喜歡儲蓄，而不是花錢，消費佔中國GDP的53%，而全球的這個比例為72%，以此衡量，中國在168個國家中排名第156位，由此產生對世界經濟的不平衡貢獻顯而易見。中國北京大學金融學教授佩提斯（Michael Pettis）表示，中國佔全球投資的32%及GDP的18%，但僅佔消費的13%。即使在新興經濟體中，中國的消費量也明顯得低：2022年，中國的人均消費量比巴西低7%，儘管中國的生產量高出逾40%。

2022年9月，中國北京商場一隅。（美聯社）

《經濟學人》指出，好消息是，隨著中國官方的新冠疫情防疫措施結束，人們可以重返餐廳與商店，也能出門旅行，2023年出現了一些復甦，消費對中國經濟成長的貢獻超過80%，這是自1999年以來的最大比例。壞消息是，根據中國民眾情緒與自身的歷史等因素，出現巨大變化的前景似乎很小。