加密貨幣傳染在短期內阻止了投資者，但基本面保持強勁

發表於 2022-07-30 02:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

許多專家認爲，從長遠來看，最近的一系列破產可能對市場有利，從而淘汰該行業的任何弱勢參與者。

在過去的六個多月裏，加密貨幣市場簡直就是一場金融肥皁劇，似乎每隔一天就會有更多的戲劇性事件上演。至此，自 5 月初以來，越來越多的主要加密實體像多米諾骨牌一樣翻滾，這種趨勢可能會在短期內持續下去。

由於缺乏更好的詞，這種傳染是由 5 月份 Terra 生態系統的崩潰引發的，其中該項目相關的數字貨幣幾乎在一夜之間變得一文不值。事件發生後，加密借貸平台Celsius面臨破產。然後，總部位於新加坡的加密貨幣交易所 Zipmex凍結了所有客戶提款，上個月末加密金融服務提供商 Babel Finance 反映了這一舉措。

值得注意的是，自 2021 年 12 月以來，數字資產行業已蒸發近 2 萬億美元。而且，盡管包括股票和大宗商品在內的整個市場都受到了當前宏觀經濟環境的嚴重影響，但上述一系列崩盤無疑在持續的加密貨幣流失中發揮了作用。至此，加密貨幣交易所 AAX 的研究和战略負責人 Ben Caselin 告訴 Cointelegraph：

    “這種傳染在最近的低迷中發揮了重要作用，但我們不能忽視更廣泛的市場條件和財政政策的變化，這些都是影響價格的重要因素。Celcius、Three Arrows Capital 以及 Terra 的情況表明，一個過度槓杆化的系統無法承受嚴重的市場壓力。這至少應該爲該行業敲響警鐘。”

他接着補充說，未來應該通過將加密貨幣的範圍擴大到其盛行的“穩健貨幣敘事”之外來實現數字貨幣的大規模採用。Caselin 強調，從長遠來看，整個市場現在需要考慮並實施穩健且可持續的金融實踐。

最近的破產對行業意味着什么？

去中心化金融（DeFi）項目 Bella Protocol 的首席執行官兼 ZX Squared Capital 的聯合創始人 Felix Xu 告訴 Cointelegraph，過去一個月對於加密市場來說是某種“雷曼時刻”。該行業有史以來第一次在幾個月內見證了Celsius、Voyager和Babel Finance等主要資產管理公司的破產。

根據他的個人研究數據，雖然 Voyager 和 Genesis 等陷入困境的項目由於對三箭資本 (3AC) 的敞口最多而倒閉，但 3AC、Celsius 和 Babel Finance 的倒閉是由於與用戶的資產。徐補充道：

    “我相信第一波強制平倉和恐慌性拋售現在已經結束。隨着資產管理公司和基金申請破產，他們的加密抵押品將需要很長時間才能清算。另一方面，MakerDAO、Aave 和 Compound Finance 等 DeFi 借貸平台在這次低迷時期表現良好，因爲它們的智能合約中寫入了嚴格的清算規則，從而實現了超額抵押。”

展望未來，他認爲加密市場可能會與包括股票在內的其他資產類別相關聯，該行業可能需要一些時間來重建其失去的投資者信心。也就是說，在徐看來，上個月加密市場發生的事情對於傳統金融領域來說並不是什么新鮮事。“我們在 2008 年的金融危機和 1997 年的亞洲金融危機中都看到了這一點，”他指出。

DAO Maker 的聯合創始人 Hatu Sheikh - 一家爲新興和成長中的加密初創公司提供增長技術的供應商 - 告訴 Cointelegraph，這種蔓延的後果是非常負面的，但並不是很多人想象的那樣：

    “這裏的一個關鍵損失是，許多因傳染而破產的集中式金融平台是該行業的活躍入口。他們吸引新行業參與者的不可持續且經常具有欺騙性的手段使數百萬人深入到不可替代的代幣和 DeFi 中。”

在 Sheikh 看來，雖然 DeFi 的入職可能會在短期內停止或至少放緩，但在他的領域內運營的許多風險投資公司已經籌集了數十億美元，因此有能力繼續向許多即將到來的初創公司注入資金。“我們將擁有一個新的公司名冊，以取代失去的公司成爲行業入口的角色，”他說。

無可爭議地損害了市場聲譽

去中心化點對點和自托管加密錢包 Klever 的通信總監 Misha Lederman 告訴 Cointelegraph，最近的崩盤肯定損害了該行業的聲譽，但認爲上述破產幫助清理了該行業的不良參與者，添加：

    “這爲區塊鏈平台和加密社區提供了一個巨大的機會，他們採用責任驅動的創新方法，不惜一切代價保護用戶資金。作爲一個行業，我們必須比我們旨在取代的法定債務體系更好。”

UpLift DAO 的公共關系和傳播負責人 Shyla Bashyr 也持有類似的觀點，他告訴 Cointelegraph，該行業受到了沉重打擊，目前比以往任何時候都更加消極。

然而，她認爲有時需要這樣的場景，因爲它們爲構建透明產品提供了新的機會，爲人們的投資提供額外的保險、對衝和安全保障。

Sheikh 指出，雖然 DeFi 應用程序損失了數十億美元的批評聲勢浩大，但值得注意的是，CeFi 貸方累積的損失要高得多：

    “事實仍然是，DeFi 的著名藍籌股大多毫發無損，但 CeFi 的損失來自行業領導者。然而，由於加密 CeFi 是人們通往 DeFi 之旅的墊腳石，因此該行業的採用在短期內將受到嚴重損害。”

他得出的結論是，“CeFi 傳染”最終可能被證明是其去中心化對應物增長的強大催化劑，並驗證了加密貨幣的核心用例，例如自主權財富。

未來可能並不全是壞事

當被問及加密貨幣市場的前景時，CoinStats 的首席執行官 Narek Gevorgyan 告訴 Cointelegraph，盡管目前的情況如此，但市場已經开始顯示出有希望的復蘇跡象，並表示機構投資者重新回到了競爭環境中並有資金流入正在上升。

在這方面，銀行業巨頭花旗集團最近發布了一份報告，稱市場下滑現在處於衰退之中，研究人員指出，最近开始的“急性去槓杆階段”已經結束，特別是考慮到絕大多數大型經紀商和市場業內廠商紛紛出面披露。

不僅如此，該研究還表明，穩定幣的外流已經得到遏制，而加密貨幣交易所交易基金（ETF）的外流也已經穩定下來。

Gevorgyan 認爲，由於最近發生的事件，投資者在過去幾年中建立起來的信任在某種程度上已經瓦解。盡管如此，區塊鏈社區的資金仍然比其短暫歷史中的任何時候都要好，發展最有可能繼續下去。然後他繼續補充說：

“Terra 內爆引發了一場崩潰，導致幾個 CeDeFi 平台隨之崩潰。社區越來越意識到 CeDeFi 模式的缺點。總體而言，隨着 DeFi2 和 Web3 繼續變得更加重要，一系列破產爲加密市場提供了重新开始的機會。也許元界將在這個新配置中佔據中心位置。”

CeFi 與 DeFi

Sheikh 認爲，最好的 CeFi 比最糟糕的 DeFi 損失的更多，強調比特幣 ( BTC ) 仍然是世界上流動性最強的資產之一。在他看來，下一波零售採用者將明顯提到跳過自我監管的問題，從而爲更加關注去中心化應用程序鋪平道路，尤其是隨着市場的不斷成熟。

另一方面，Bashyr 看到許多受保護的項目，如保險協議和對衝產品從現在开始蓬勃發展。在她看來，去中心化自治組織 (DAO) 將變得更加突出和功能強大，提供真正的治理，並允許用戶通過對產生影響的提案進行投票來參與工具性決策。

最後，徐認爲，破產導致數百萬用戶呼籲在全球加密經濟中制定管理傳統金融的法規，以提高用戶資產投資的透明度。徐補充說，由於 DeFi 沒有單點控制，同時提供完全透明和自主的規則，它最終將接管加密資產管理業務。

因此，當我們進入一個受經濟不確定性困擾的未來時，看看加密市場的未來將如何發展將會很有趣。這是因爲越來越多的人在繼續尋找保護財富的方法——這在很大程度上要歸功於即將到來的衰退擔憂——因此認爲加密貨幣是他們擺脫瘋狂的出路。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業裏面堅持下來其實是很難的。

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