3 個關鍵的 ETH 衍生品指標表明 1,600 美元的 ETH 支持缺乏力度

發表於 2022-08-04 03:45 作者： 區塊鏈情報速遞pro

數據顯示，以太坊期權交易者的悲觀情緒不如以前，但較低的汽油費和智能合約存款讓 ETH 多頭的希望渺茫。

自 5 月 3 日以來，以太 ( ETH ) 價格上漲了 60%，在此期間的表現比領先的加密貨幣比特幣 ( BTC ) 高出 32%。然而，有證據表明，隨着網絡使用和智能合約存款指標的減弱，目前的 1,600 美元支撐缺乏力量。此外，ETH 衍生品顯示出來自保證金交易者的越來越大的拋售壓力。

價格上漲主要是由於Merge的確定性不斷提高，這是以太坊向權益證明 (PoS) 共識網絡的過渡。在 7 月 14 日的以太坊核心开發者電話會議上，开發者 Tim Beiko 提議將 9 月 19 日作爲合並的暫定目標日期。此外，分析師預計，在網絡貨幣政策發生變化後，ETH 的新供應量將減少多達 90%，從而形成看漲催化劑。

以太坊的總價值鎖定（TVL）極大地受益於 Terra 在 5 月中旬的生態系統崩潰。由於其強大的安全性和久經考驗的應用程序，包括 MakerDAO (MKR)——DAI 穩定幣背後的項目，投資者將他們的去中心化金融 (DeFi) 存款轉移到了以太坊網絡。

根據Defi Llama的數據，目前，以太坊網絡在 TVL 的市場份額爲 59%，高於 5 月 3 日的 51% 。盡管獲得了份額，但與 2021 年 12 月的 1000 億美元相比，以太坊目前 400 億美元的智能合約存款似乎很小。

考慮到目前爲 0.90 美元的中位轉账費用或汽油成本，以太坊上對去中心化應用程序 (DApp) 使用的需求似乎已經減弱。這比 5 月 3 日大幅下降，當時網絡交易成本平均超過 7.50 美元。盡管如此，有人可能會爭辯說，更多地使用第二層解決方案（如 Polygon 和Arbitrum）是降低 gas 費用的原因。

期權交易者保持中立，退出“恐懼”區

要了解鯨魚和做市商的定位，交易者應該查看以太的衍生品市場數據。從這個意義上說，每當專業交易者爲上行或下行保護過度收費時，25% 的 delta skew 就是一個明顯的信號。

如果投資者預計 Ether 的價格將上漲，則偏斜指標將移動至 -12% 或更低，反映出普遍的興奮。另一方面，高於 12% 的偏差表明不愿採取看漲策略，這是熊市的典型特徵。

作爲參考，指數越高，交易者就越不愿意爲下行風險定價。如上所示，當 ETH 突破 1,300 美元阻力位時，偏斜指標於 7 月 16 日退出“恐懼”模式。因此，由於偏斜保持在 12% 以下，這些期權交易者不再有更高的市場低迷幾率。

保證金交易者正在減少看漲押注

要確認這些變動是否僅限於特定的期權工具，應該分析保證金市場。借貸允許投資者利用他們的頭寸購买更多的加密貨幣。當那些精明的交易者开倉保證金多頭時，他們的收益（和潛在損失）取決於以太幣的價格上漲。

Bitfinex 保證金交易員以在很短的時間內創建 100,000 ETH 或更高的頭寸合約而聞名，這表明鯨魚和大型套利櫃台的參與。

Bitfinex ETH 保證金多頭。

7 月 2 日，以太保證金多頭達到 500,000 ETH 的峰值，這是自 2021 年 11 月以來的最高水平。但是，數據顯示，隨着 ETH 價格收復部分損失，這些精明的交易者已經減少了看漲押注。數據顯示，沒有證據表明 Bitfinex 保證金交易員預計 6 月中旬會從 5 月回調 65% 至 1,000 美元以下。

期權風險指標顯示專業交易者不太擔心潛在的崩盤，但與此同時，隨着 ETH 價格試圖建立 1,600 美元的支撐位，保證金市場參與者一直在平倉。

顯然，投資者將繼續監控名義 TVL 存款和對智能合約的需求對網絡 gas 費用的影響，然後再進行額外的看漲押注。

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