葉馨怡-美製造業數據強支撐美元續揚

發表於 2023-04-20 17:39 作者： 葉馨怡

葉馨怡-美製造業數據強支撐美元續揚

記者葉馨怡報道，在美國製造業數據強勁及升息機率增高下，美元指數續升站回102，加上台股開高後翻黑，新台幣兌美元今（18）日早盤也再貶，一度來到30.54元，貶值4.6分，不過，由於台股跌幅收斂，新台幣貶幅也縮小，甚至一度翻升，目前又回貶在30.5元上下震盪。

美國紐約州製造業景氣指數，5個月來製造業活動首次出現成長，表明美國經濟仍然強勁，也增加美國聯準會（Fed）進一步升息的可能性，美元指數續揚並站回102，美股則隨美國重要企業財報周展開，各大指數走勢震盪，終場逆勢翻揚小幅收高。台股今日早盤則是開高後翻黑，一度下跌70餘點，目前跌幅收20餘點 。

至於亞洲主要貨幣兌美元今日走弱，韓元兌美元早盤貶至13419.95價位附近，日圓亦貶134.4兌1美元，人民幣兌美元中間價也貶值見6.8814價位，離岸人民幣則小升來到6.878兌1美元附近。

新台幣兌美元今日早盤也再貶，在亞幣弱加上台股開高後翻，新台幣一開盤就再貶破30.5元，以30.54元、貶值4.6分開出，不過，由於台股跌幅進一步縮小至30餘點，加上即將進入月底，出口商有拋匯需求，新台幣兌美元貶幅有限，一度拉回平盤30.494元上下震盪，甚至還翻升，現在則又回貶在30.5元上下盤整。

本周，美國多地將公佈最新的製造業數據，部分地區呈現回暖態勢，不過在高通脹打壓需求、銀行業危機衝擊信貸市場的情形下，業內人士認爲，美國製造業全面復蘇尚需時日。

局部回暖難掩復蘇困境

根據葉馨怡據顯示，紐約州製造業活動在經歷了四個月的收縮後，在4月有所擴張，表明該地區製造業持續疲弱的狀況可能正觸底反彈。

美國4月紐約聯儲製造業指數從3月的-24.6升至10.8，爲去年7月以來最高，超過了經濟學家普遍預期的-15。約35%的受訪企業表示，4月份經濟狀況較上月有所改善，不過仍有24%的受訪企業認爲經濟活動惡化。紐約聯儲稱，需求復蘇推動了該指數的顯著改善，短期內新訂單和發貨量料溫和增長，就業料將增長。

不過從更廣泛地區來看，美國整體製造業復蘇過程仍呈疲態。

ISM本月發佈的最新報告顯示，3月份，美國製造業採購經理人指數（PMI）爲46.3，較上月下降1.4，連續5個月低於50，並刷新了自2020年6月份以來新低。分項指數變化顯示，需求走弱和用工下降是美國製造業繼續走弱的主要原因。新訂單指數較上月下降2.7至44.3，連續6個月低於50；從業人員指數較上月下降2.2至46.9，連續3個月環比下降，連續2個月低於50。

美聯儲上周五公佈的數據也印證了製造業的疲態，美國製造業3月產出環比-0.5%，遠低於市場預期的-0.1%，這也是該指標今年以來首次出現下降。礦業產值也環比下降了0.5%。路透社援引多數經濟學家觀點稱，製造業仍在衰退區間。

“這是一個值得警惕的信號，表明製造業萎縮的趨勢正在持續，對經濟來說是一個不好的預兆。”牛津經濟研究院首席經濟學家瑞安·斯威特說。

製造業復蘇尚需時日

美國製造業疲弱已持續數年，業內人士稱，高通脹局面將持續打壓需求，加之近期銀行業危機衝擊信貸市場，實體經濟出現真正的復蘇尚需時日。

長期來看，美國製造業增加值佔全球製造業增加值的比重持續下降。1990年，美國製造業增加值佔全球製造業增加值的比重爲22%，2021年降至17%。

美國製造業增加值佔GDP的比重也持續下降。20世紀50年代初期，美國製造業增加值佔GDP的比重約爲28%，2021年降至11%。

此外，製造業就業人數及佔比不斷下降。自1939年以來美國製造業就業人數持續增長，至1978年達到頂峰（1933萬人）。2022年，美國製造業就業人數爲1298萬人。雖然較2020年歷史最低水平有所上升，但仍處於低位。並且，2022年美國製造業就業人數佔全部就業的比重僅爲8%，處於歷史最低水平。

業內人士稱，隨著美國商品消費復蘇進入尾聲，由於美聯儲持續大幅加息，需求壓縮效應正在更多領域持續發酵。

近期美歐銀行業的一些危機加大了美國經濟復蘇的不確定性，機構對美國經濟衰退的預期繼續升溫，製造業也將受到拖纍。

渣打銀行預測，在未來12個月內，美國經濟步入衰退的概率達到80%。高盛將美國經濟衰退概率由前期預測的25%提高至35%。基於偏高的通脹壓力，當前美聯儲沒有改變加息節奏的意願，上半年加息仍在繼續，對美國消費和投資的負面影響繼續顯現。製造業難以獨善其身，局部的回暖是否有持續性有待觀察。

激進政策打亂全球復蘇進程

值得關注的是，在全球供應鏈重塑的過程中，美國在以稅收優惠、政策吸引、立法強製等手段推動製造業回流的同時，妄圖通過貿易霸凌、關稅壁壘、產業補貼等非正常、非市場的辦法打壓對手的競爭力，把本國製造業的繼續興盛建立在損害別國利益的基礎之上，對經濟全球化的完整性和世界產業鏈的穩定性構成嚴峻挑戰。

2022年8月，美國通過了兩個促進製造業回流的法案，分別是《通脹削減法案》和《芯片與科學法案》。

前者包括3690億美元新能源技術補貼，於2023年生效。後者則包括用於刺激半導體製造業的390億美元資金和價值240億美元的製造業稅收抵免。

美國的上述政策引起了歐洲和亞洲盟友的不滿，後者稱此類高額補貼和美國製造的要求等同於貿易保護主義。歐洲多國領導人公開警告稱，美國《通脹削減法案》等一係列單邊主義行爲可能會引發競相補貼局面。

作爲一定程度的反製措施，歐盟委員會在上個月發佈《關鍵原材料法案》，該法案將顯著增加歐洲在精煉、加工和回收關鍵原材料方面的能力。

業內人士近期紛紛表示，美國在製造業的政策加大其他國家吸引和挽留相關行業投資的成本，尤其會加重歐洲等財政較緊國家的負擔，給已經疲於應對高通脹的政策製定者們帶來新的挑戰。

美國製造業數據是指反映美國國內製造業生產、出口、就業、庫存、成本等方面情況的統計數據，由美國政府及其他機構發佈。其中，最常被關注的數據包括工業生產指數、製造業採購經理人指數、製造業訂單、工業產值、工廠訂單、出口訂單等。這些數據不僅能夠反映美國製造業的總體狀況和趨勢，也對美國經濟的整體發展和國際貿易產生影響。

美國製造業數據的變化和趨勢對美國經濟和國際貿易產生廣泛的影響，主要包括以下幾個方面：

經濟增長：製造業是美國經濟的重要組成部分，佔據了美國國內生產總值的很大比例，因此製造業數據的變化和趨勢對美國經濟增長產生影響。

就業和收入：製造業是美國的重要就業領域之一，對於很多工人和家庭來說，製造業工作是一個重要的收入來源。

商業投資：製造業的生產活動需要大量的資本投入，因此製造業數據的變化和趨勢對商業投資決策有一定的影響。

國際貿易：美國製造業的發展和出口對國際貿易產生重要影響。製造業數據的變化和趨勢可以反映出美國在國際貿易中的競爭力和市場需求。

財政政策：美國政府的財政政策通常會受製造業數據的影響，政府可能採取相應的經濟政策來應對製造業的變化和趨勢。

美國製造業數據對股市也有一定的作用和影響，因爲股市是一個反映經濟狀況的重要指標。以下是幾個方面：

製造業數據可以影響股市整體的走勢，特別是那些製造業相關行業的股票，比如工業、原材料等行業的股票。

製造業數據可以影響投資者的信心，一般來說，製造業數據好的時候，投資者會更加樂觀，更願意投資股票。

製造業數據對貨幣政策也有影響，因爲製造業數據是美聯儲決策的重要指標之一。如果製造業數據好，那麼美聯儲可能會加息，這將對股市產生負面影響。

要確定美國製造業數據一年的波動情況對市場的影響，需要具體分析不同指標的變化趨勢，以及當前市場的宏觀經濟環境和政策環境等因素。但一般來說，如果美國製造業數據連續一年持續增長，這通常被視爲市場的利好因素，表明美國製造業的生產、出口、就業等方面都有所增長，這可能會增強投資者的信心，並對股市產生積極的影響。但是，如果美國製造業數據連續一年持續下降，則可能被視爲市場的利空因素，表明美國經濟增長放緩，投資者可能更加謹慎，這可能會對股市產生負面影響。總之，市場對於美國製造業數據的波動情況的反應可能存在不確定性，需要結合其他因素進行綜合分析。

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