風頭直追比特幣 瑞波是來自金融大鱷們的反撲還是幻覺？

發表於 2024-12-03 12:30 作者： 白話區塊鏈

來源：白話區塊鏈

自特朗普11月5日贏得美國總統大選以來，以比特幣爲首的一衆加密資產強勢上漲，其中瑞波(Ripple)的 XRP 表現更加突出。據12月2日消息，XRP超越 Solana 和 Tether（USDT），成爲市值第三大的加密資產，回到2020年SEC VS Ripple訴訟案前水准。

Ripple曾經一度被認爲是全球衆多金融加密機構的區塊鏈技術落地採用合作夥伴而名聲大噪，這也是傳統“金融巨鱷們”參與數字黃金、區塊鏈、PayFi技術浪潮少見的代表性“足跡”之一，那么Ripple這一次會是金融巨鱷們的“反撲”嗎？

01 發展歷史

Ripple的成立歷史可以追溯到2004年，最初由开發者Ryan Fugger創建的一個名爲RipplePay的支付平台。RipplePay的目標是讓個人和企業能夠在沒有銀行账戶的情況下，通過點對點的方式進行支付。Ryan Fugger設計了一種基於信任的信用系統，用戶可以通過彼此間的信任直接進行交易或跨境支付，無需依賴傳統銀行系統中的中介，從而有效降低交易成本。

2011年，技術出身的Jed McCaleb和Chris Larsen接手了RipplePay，決定將其發展成一個基於區塊鏈的支付系統。於是，2012年他們成立了OpenCoin來管理RipplePay，發布了基於Ripple協議的去中心化支付網絡協議RippleNet和Token XRP，並开始推廣XRP作爲跨境支付的“橋梁貨幣”。隨着業務發展，爲了更好地推廣Ripple技術和支付網絡，2015年，OpenCoin正式更名爲Ripple Labs。

值得一提的是 Chris Larsen 曾是硅谷著名的連續創業者，除了Ripple，他還創辦了 E-Loan、Prosper 並且都取得了巨大的成功。而Jed McCaleb是早期比特幣交易平台Mt. Gox的創始人之一。雖然Mt. Gox後來因安全漏洞和資金問題倒閉，但McCaleb的早期經歷爲他提供了對加密市場的深入了解，並且在行業內積累了人脈和聲譽。雖然他後來離开了Ripple，但他在其早期發展中扮演了至關重要的角色，幫助Ripple構建了其核心技術和生態系統。而現任的首席執行官（CEO）Bradley Garlinghouse ，曾在AOL、Yahoo!等大型公司擔任高管，在金融科技和區塊鏈領域有着豐富的經驗。

憑借其創始人的背景和早期紅利優勢，Ripple自成立以來，獲得了多輪投資支持，吸引了衆多知名風險投資機構的參與。投資者包括Andreessen Horowitz、IDG Capital Partners、Valar Ventures、Lightspeed Venture Partners等。這些投資爲Ripple提供了充足的資金，推動其技術研發和市場擴展。

在市場發展方面，Ripple不僅僅面向普通用戶，更加注重與傳統金融機構的合作。到2013年，Ripple不僅得到一些小型金融機構的嘗試使用，也有大型金融機構的合作。到2014年，Ripple正式獲得了包括IDT Corporation、Earthport等跨境支付公司在內的多個合作夥伴，還與全球多家銀行和金融機構（如西聯匯款、西班牙桑坦德銀行、PNC等）合作，這改變了傳統的跨境支付模式，讓全球支付更加高效、透明，使得跨境支付不再依賴外匯市場。

特別需要注意的是，Ripple Labs 共有兩個產品，一個就是我們提到的衆多銀行機構合作和採用的Ripple協議，另一個就是加密資產XRP。這兩個概念非常容易被混淆，人們通常誤以爲以爲銀行在大規模採用XRP資產，實際上銀行們採用的瑞波協議只是一個支付和結算的解決方案，並不依賴於XRP這種加密資產，在採用時XRP資產只是一個可選項。總的來說，Ripple協議和XRP這兩個項目互相兼容但又相互獨立。

在2018年，孫宇晨還曾成爲 Ripple 在中國區的大使，負責推動Ripple和XRP在中國市場的推廣和應用。

2014年，Ripple的前身公司OpenCoin還被《麻省理工科技評論》評爲“全球50大最聰明公司”之一。隨着時間的推移，Ripple不斷強化與全球銀行和支付機構的合作，逐漸進入主流金融圈，這種趨勢也體現在XRP的價格上。

2012年XRP首次發行時價格僅爲幾美分，隨着Ripple協議的推出以及與一些金融機構的合作，XRP價格在2013至2014年間逐步上漲，最高達到約0.10美元。2017年末，在整個加密市場的牛市推動下，XRP迎來了第一次大幅上漲，特別是在2017年12月，XRP的價格突破3美元創下歷史新高，一躍成爲當時市值第三大的加密資產。

2018年，隨着市場泡沫的破裂，XRP價格回落至0.50美元左右，進入了一個相對平穩的時期，直到2020年美國證券交易委員會（SEC）對Ripple提起訴訟，指控其未注冊XRP作爲證券，該案件引發了廣泛關注，成爲加密行業的一場重要法律風波，也對XRP價格產生了顯著影響，導致價格下降。

盡管如此，2021年隨着整體市場反彈和部分法庭勝訴，XRP價格曾一度回升至1.80美元左右。進入2022年後，由於持續的法律監管挑战和市場情緒不穩，XRP價格大部分時間維持在0.50美元以下。到了2023年，Ripple在訴訟中再次取得部分勝利，市場對XRP的信心有所恢復，價格上漲至0.90美元左右。

但受市場情緒、Ripple的業務拓展及法律訴訟進展等多重因素的影響，在2024年11月之前，XRP的價格穩定在0.70美元至1.00美元之間，距離其巔峰時期相差甚遠。

經歷11月的上漲行情，到12月2日消息，XRP 市值、超過USDT，成爲市值第三大的加密資產，回到SEC VS Ripple訴訟案前水准。那么有哪些因素推動了人們對 XRP 重新產生興趣？

02 上漲背後的因素

1）Ripple與SEC訴訟案的轉機

XRP的崛起最直接的因素源自Ripple公司與SEC四年多艱難訴訟中的關鍵進展。

因爲自2020年以來，Ripple與 SEC之間的訴訟一直是XRP價格上漲的主要障礙。2020年12月22日，SEC正式對Ripple及其創始人Bradley Garlinghouse和Christian A. Larsen提出訴訟，指控自2013年以來，Ripple公司及其創始人通過出售XRP獲利約13.8億美元，XRP爲未注冊證券，違反了聯邦證券法的注冊要求。Ripple堅稱其行爲合法，並在訴訟中持續抗辯。盡管訴訟持續進行，但在SEC的壓力下，在此期間多個主流交易平台如Coinbase和Binance US宣布下架XRP交易。

然而，近期案件和市場進展表明，Ripple案件有望得到妥善解決。

我們知道，SEC主席根斯勒近年來的嚴格監管政策一度讓許多加密項目深陷困境，他也因此被稱爲爲“加密公敵”。然而，隨着根斯勒即將在2025年1月卸任的消息傳出，市場對更友好監管環境的期待被點燃，更重要的是，這也意味着Ripple與SEC之間曠日持久的法律糾紛有望迎來解決。

據Bitcoin.com 12月2日報道，美國商品期貨交易委員會（CFTC）前主席Chris Giancarlo表示，在加密友好的政府領導下，SEC可能會撤銷對Ripple的訴訟。他認爲，特朗普政府可能會轉向更加支持加密的政策，SEC也會重新審視其對加密資產的監管立場，包括對XRP的認定。Giancarlo還撰寫了法律分析報告，認爲XRP不應被視爲證券，並一直倡導加強監管透明度和對數字資產的寬松處理。

此前《華盛頓郵報》報道稱，特朗普的顧問團隊正在評估多位候選人，其中包括一些公开支持加密行業的官員和金融界高管。值得一提的是Chris Giancarlo被視爲特朗普政府“加密沙皇”職位的熱門人選。

毫無疑問，市場都在預測新一屆SEC領導者可能會採取更加寬松和支持加密行業的態度，從而爲XRP及其他曾受監管壓力的項目帶來新的機遇。可以預見，如果新任主席推動政策轉變，Ripple的訴訟或許有望和解或撤銷，整個加密行業的監管環境也可能發生變化。這對於Ripple、Binance、Coinbase等曾受壓制的項目而言，將是一次重大的政策利好。在此利好影響下，XRP價格強勁反彈，單日漲幅突破35%，創下近三年來的新高。

2）特朗普政府對加密發展持友好態度

2024年美國總統大選塵埃落定，共和黨候選人唐納德·特朗普當選爲下一任總統。在競選期間，特朗普曾承諾將美國打造成“全球加密貨幣之都”，並大力支持加密行業。這一消息爲市場帶來了巨大的信心提振，率先推動了以比特幣爲首的加密資產價格的上漲，使得比特幣开始衝刺10萬美元大關。

而且在11月14日，有消息稱特朗普總統希望取消美國公司發行的加密貨幣的所有資本利得稅，這一消息將使ADA 、ALGO 、HBAR和XRP所獲得的所有利潤完全免稅，因爲它們的創造者都是美國公司。

可以說，監管環境的改善變化成爲XRP迎來轉機的一大利好因素。隨着市場整體趨勢推動，比特幣和以太坊等主流加密資產價格的上漲，加密市場進入新一輪牛市周期。而XRP作爲市值靠前的老牌加密資產之一，順其自然成爲資本關注的重點之一。

3）Ripple本身的的發展潛力

過去幾十年來，全球金融支付體系一直由傳統銀行結算和支付方式主導。雖然這些系統在穩定性和安全性方面具有優勢，但隨着全球化進程加快和電子商務的蓬勃發展，傳統支付系統逐漸暴露出許多問題：高額的交易費用、緩慢的支付處理速度以及跨境支付的復雜性和高成本，已經成爲制約全球金融流動性和市場發展的瓶頸。

Ripple推出的 XRP 和 XRP Ledger（去中心化账本），與比特幣和以太坊依賴於工作量證明（PoW）或權益證明（PoS）不同，XRP採用了Ripple協議共識算法（RPCA）。該算法通過一組獨立的驗證節點達成共識，確保交易的快速有效驗證。這使得XRP網絡能在幾秒鐘內完成交易驗證，極大地提高了交易的速度、降低了成本，而XRP本質上作爲一種橋接貨幣，能夠在不同的法定貨幣之間進行高效、低成本的交換，爲全球支付和跨境結算提供一種更爲流暢的路徑。

Ripple憑借其創新的技術架構和獨特的商業模式，已然成爲推動傳統金融支付系統革新、拓展Web3領域的重要力量。與全球100多家銀行和金融機構建立了深入的合作關系，包括桑坦德銀行、三菱銀行等知名機構。這些合作不僅提升了Ripple在傳統金融領域的影響力，還爲XRP提供了更多實際應用場景。同時，Ripple與Archax等平台合作，積極推動現實世界資產的Token化（RWA），幫助傳統金融資產順利進入區塊鏈生態系統。此外，Ripple在“機構級DeFi”領域也積極布局，通過與OpenEden等平台合作，投資Token化政府債券等項目，爲與金融機構的進一步合作开闢了新機會。

因此，Ripple在跨境支付、流動性管理等領域有着實際的使用價值和需求。

近期，資產管理公司 21Shares、Bitwise Asset Management等公司提交了XRP ETF提案申請 XRP ETF，這進一步驗證了Ripple在Web3與傳統金融融合方面的战略優勢。

此外，根據CoinDesk的報道，Ripple Labs已向加密行業的Fairshake政治行動委員會（PAC）注資2500萬美元，旨在競爭特朗普計劃成立的加密行業顧問委員會席位、影響2026年美國國會選舉，以推動更加友好的加密監管政策。Ripple的這一舉措標志着公司开始利用政治手段，試圖通過政策改革來扭轉其與SEC的訴訟困境，並爲XRP爭取更有利的法律與監管環境。

據11月30日福克斯商業報道稱，紐約金融服務部已向支付公司 Ripple（與 XRP 密切相關）暗示將批准該公司神奇的 RLUSD 穩定幣。如果獲得批准，Ripple 將可以合法向公衆提供 RLUSD。
還有未經證實的報道稱埃隆·馬斯克可能會大舉投資  Ripple 和 XRP ，這可能進一步加劇了市場的興奮。不過該傳言仍是猜測，但它在推動該XRP的看漲勢頭或許也盡了一份力。

03 風險提示

盡管XRP在近期表現出色，但其未來走勢仍需理性看待。

1）中心化問題

首先是XRP的初始Token分配有爭議。在XRP的1000億總供應量中，超過一半由Ripple Labs所掌控。

其次是與比特幣和以太坊等完全去中心化的區塊鏈不同，Ripple Labs在XRP Ledger的开發、維護和支持中扮演着核心角色。這種依賴關系使得XRP Ledger在某種程度上受制於Ripple Labs的決策。

另外Ripple Labs與許多傳統金融機構和中央銀行建立了合作關系，這些機構通常具有中心化的結構。

2）槓杆泡沫風險

XRP的猛烈上漲讓其價格達到了 2021 年以來的最高水平。有分析師警告稱，這種上漲可能是“槓杆驅動的”， XRP 衍生品的未平倉合約達到了創紀錄的水平，警告投資者需要注意潛在的波動。因爲歷史模式表明，未平倉合約的快速增加往往會導致市場突然調整。

3）Ripple協議和XRP的混淆

正如前文所述，很多人完全把Ripple協議的金融機構大規模落地採用和XRP資產的大規模採用混爲一談，二者是互相兼容但又相互獨立的，盡管Ripple協議爲XRP資產營造了一種強大的背景，但混淆二者有可能在整體評估上做出誤判。

04 小結

作爲區塊鏈領域的先行者之一，XRP 自2012年推出以來，一直專注於跨境支付場景，以其高效性、低成本和技術創新性備受金融機構青睞。然而，在過去的12年裏，XRP的成長之路並非一帆風順，既面臨市場競爭帶來的壓力，又因監管爭議頻頻受挫。作爲加密貨幣領域的“老將”，XRP 後續是否能成功开闢創新賽道？待時間來檢驗。

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