處於衰退邊緣：比特幣能在它的第一次全球經濟危機中幸存下來嗎？

發表於 2022-06-23 15:54 作者： 區塊鏈情報速遞pro

比特幣自2008年爲應對全球金融危機而推出以來，還沒有出現過全面衰退。

比特幣的推出是爲了應對2008年的全球經濟衰退。它引入了一種新的交易方式，無需依賴第三方的信任，比如銀行，尤其是那些由政府以犧牲公衆利益爲代價救助的瀕臨倒閉的銀行。

中本聰(Satoshi Nakamoto)在2009年寫道：“必須相信央行不會讓貨幣貶值，但法定貨幣的歷史充滿了對這種信任的破壞。”

比特幣的創世區塊用以下的嵌入式信息總結了其意圖：

    《泰晤士報》2009年1月3日財政大臣正處於實施第二輪銀行緊急援助的邊緣。

但是，盡管比特幣讓挖礦區塊不受影響，其類似黃金的屬性吸引了尋求“數字黃金”的投資者，但它目前從2021年11月6.9萬美元的高點下跌了75%，表明它不能免受全球經濟力量的影響。

與此同時，整個加密市場在同一時期損失了2.25萬億美元，這暗示了該行業的大規模需求被破壞。

比特幣的崩盤出現在通貨膨脹加劇以及全球央行對其採取鷹派應對措施的時期。美聯儲爲了抑制5月份達到8.4%的通貨膨脹，於6月15日將基准利率上調了75個基點(bps)。

BTC/USD日线圖 來源：TradingView

此外，這次暴跌使BTC的走勢與以科技股爲主的納斯達克綜合指數更加同步。2021年11月至2022年6月期間，美國股市指數下跌超過30%。

未來還會有更多加息

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)在國會作證時指出，加息將繼續降低通脹率，不過他補充說，“加息變化的速度將繼續取決於即將出爐的數據和不斷變化的經濟前景。”

此前，接受路透社調查的經濟學家一致認爲，美聯儲將在7月份再加息75個基點，並將在9月份接着上調0.5%。

總部位於倫敦的金融情報公司Informa Global Markets指出，這給已經在下滑的加密貨幣市場增加了更多的下行潛力。該公司表示，除非美聯儲停止其“激進的貨幣政策方式”，否則加密市場不會觸底。

但考慮到央行2%的通脹目標，鷹派政策的180度大轉彎近期似乎不太可能發生。有趣的是，美聯儲的基金利率和消費者物價指數(CPI)之間的差距現在達到歷史最大。

美聯儲基金利率vs.通貨膨脹率 來源：Ecoinometrics

比特幣首次面臨潛在衰退

英國《金融時報》以49名經濟學家爲對象進行的調查結果顯示，近70%的經濟學家認爲，由於美聯儲的鷹派政策，美國經濟明年將陷入衰退。

總而言之，當一個國家的經濟面臨國內生產總值(GDP)爲負值，加上失業率上升、零售額下降和制造業產出長期下降時，該國就進入了衰退。

值得注意的是，約38%的人預計衰退將在2023年上半年开始，而30%的人預計衰退將在第三季度至第四季度期間开始。此外，彭博社5月份進行的另一項調查顯示，明年出現衰退的可能性爲30%。

美國的下一次衰退將在2023年开始 來源：英國《金融時報》

鮑威爾還在6月22日的記者會上指出，由於“過去幾個月世界各地發生的事件”，即烏克蘭和俄羅斯的战爭造成全球範圍內的糧食和石油危機，經濟衰退“肯定有可能”發生。

這些預測可能會將比特幣置於全面的經濟危機之前。在通脹上升期間，它的表現完全不像避險資產，這增加了它與華爾街指數(主要是科技股)一起下跌的可能性。

與此同時，價值400億美元的“算法穩定幣”項目Terra的崩潰，以及它導致最大的加密對衝基金三箭資本(Three Arrow Capital)面臨資不抵債的問題，也摧毀了整個加密領域的需求。

例如，在持續的熊市周期中，僅次於比特幣的第二大加密貨幣以太坊下跌了80%以上，跌至880美元的低點。

同樣，其他排名前列的數字資產，包括Cardano (ADA)、Solana (SOL)和Avalanche (AVAX)，也從2021年的峰值暴跌85%至90%以上。

在线外匯經紀公司OANDA的高級市場分析師Edward Moya說，“加密貨幣的房子着火了，大家都急着退出，因爲人們對該領域完全失去了信心。”

比特幣熊市並不是什么新鮮事

比特幣價格將跌破2萬美元的支撐位水平的預測正在出現，數字資產量化對衝基金Starkiller Capital的普通合夥人兼首席投資官Leigh Drogen預計，比特幣價格將跌至1萬美元，較峰值水平下降85%。

然而，幾乎沒有證據表明比特幣會徹底消亡，尤其是在比特幣經歷了過去六次熊市(基於其20%以上的修正)之後，每一次熊市都導致其反彈超過之前的歷史高點。

BravenewCoin Liquid Index顯示了比特幣自2011年以來的熊市 來源：TradingView

數據資源Ecoinometrics的分析師Nick認爲，比特幣的表現就像股市指數，仍處於“採用曲线的中間”。

在利率上升的環境下，比特幣可能會進一步下跌——就像標准普爾500指數在過去100年中多次下跌一樣，但最終會強勁復蘇。

摘錄：

    “1929年至2022年期間，標准普爾500指數上漲了200倍。這相當於6%的年化收益率……其中一些非對稱押注是顯而易見的，而且相當安全，比如現在購买比特幣。”

標准普爾500指數的歷史下跌情況 來源：Ecoinometrics

大多數山寨幣將會消亡

不幸的是，並非加密市場上的所有代幣都不會消亡。這些所謂的替代加密貨幣(“山寨幣”)很多都在今年跌至消亡。特別是一些低市值的幣，價格跌幅超過99%。

2022年已經面臨近100%損失的山寨幣 來源:Messari

盡管如此，在潛在的全球經濟危機之後，擁有良好採用率和真實用戶的項目可能會脫穎而出。

到目前爲止，最熱門的候選者是領先的智能合約平台以太坊，它主導着layer 1區塊鏈生態系統，其DeFi應用程序鎖定了超過460億美元的價值。

以太坊主導智能合約領域 來源：DeFi Llama

其他鏈，包括幣安智能鏈(BSC)， Solana, Cardano和Avalanche，也可以作爲替代品吸引用戶，確保其基礎代幣的需求。

與此同時，狗狗幣(DOGE)等較老的山寨幣也有更高的生存幾率，特別是有傳言稱推特可能會與之集成。

總體而言，在未來幾個月，宏觀主導的熊市很可能會損害所有數字資產。

但數字黃金交易商VNX的創始人兼首席執行官Alexander Tkachenko告訴Cointelegraph，市值較低、流動性不佳、波動性較高的貨幣將面臨更高的崩盤風險。他補充道：

    “如果比特幣和其他加密貨幣想要恢復其全部力量，它們需要成爲自給自足的法定貨幣的替代品，尤其是美元的替代品。”

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