4月加密敘事展望：上海升級賽道、Layer2、NFTFi、香港概念

發表於 2023-04-03 16:28 作者： 金色財經

作者：雨中狂睡

從我個人的角度來看，以太坊在上海升級後，可能不會出現太大的拋壓。以及，以太坊提現有一個排隊機制，每天進入市場的以太坊拋壓也是固定的。

非投資建議

以太坊上海升級

以太坊升級已經確定時間，現在的疑點在於以太坊質押开放提現之後，會不會在二級市場上形成巨額拋壓。我嘗試從幾個角度來分析這個問題：一是質押者是否爲長期主義者；二是賣出獲利是否是其剛需。

早期進入的質押者是長期主義者是確定性的，質押 ETH 是其對於 ETH 價值的長期看好，不會因爲短期事件而取出自己的籌碼。並且，一項數據表明，60%（現在 ETH 價格上漲，可能數據會發生變化）處於虧損狀態（將當前的 ETH 價格與每個 ETH 質押時的價格進行比較）；平均最大質押池的存款人目前也處於虧損狀態。虧損狀態的長期主義者賣出傾向和 Hold 傾向，在我個人的觀點中，Hold 傾向>賣出傾向。

而後進入以太坊質押賽道的質押者往往可以通過 Lido 等質押協議提前取出流動性。stETH 等流動性憑證可以幫助質押者快速退出。當賣出變現剛需已經在以太坊上漲之後，就會出現。擁有 stETH 等流動性憑證的投資者會賣出獲利，而不是在以太坊开始提現後才售出。另外值得關注的是 stETH 的脫錨，但從數據上來看，並沒有這種趨勢。

因此，從我個人的角度來看，以太坊在上海升級後，可能不會出現太大的拋壓。以及，以太坊提現有一個排隊機制，每天進入市場的以太坊拋壓也是固定的。

另外我們來看幾個 LSD 協議：

LDO：LDO 是相關性最大的 Token，唯一不確定性在於其將 v2 升級推遲到了 5 月中旬，比上海升級時間節點延遲了一個月左右的時間，這可能造成了一定的 FUD。從協議角度，這是好的，因爲爲了確保安全，Lido 做了大量的努力。而對於幣價而言，會造成短期影響。

在以太坊上上海升級之後，除了 Lido 之外，還有幾個可能出現的趨勢是：

以太坊質押的去中心化：RPL、SSV、SD...

LSDFi 的興起（提升收益率，增加資本效率）：YFI、AURA（馬上就要登陸 Arbitrum）、FRX...

（我寫的是一些我正在關注的協議）

個人利益相關的是：SD、AURA（LDO 之類的可能會在某個時間節點买）

ARB

ARB 是當前加密市場的熱點幣。我個人是非常看好 ARB 的，也期待它在今年的升級和以太坊的新升級爲 Arbitrum 生態所帶來的變化。但它目前存在一些問題/FUD：1）本應鎖定的代幣進行了移動；2）籌碼分散在散戶手裏，且目前還沒有出現對於 ARB 代幣的明確需求。不過從 AIP 反對的票數高於同意的票數來看，第一點的 FUD 快要結束了，我們不妨在 4 月 4 日最後來看看投票結果如何。

利益相關

Shibarium 二層

BONE 是我一直在持有的一個代幣，我始終認爲它是有機會的。尤其是在測試網數據比較好的背景下，更加堅定了我對於 Shibarium Layer2 的看好（雖然之前也有 FUD）。

利益相關

Uniswap v3 代碼專利到期

對於 Uniswap v3 代碼專利到期這一事，我的思路是看看哪些 DEX 能夠利用 Uniswap v3 代碼更上一層樓，而不是單純的 Fork。

PancakeSwap——v3 即將在 4 月 3 日登陸。我陰謀論地想，將 Uniswap 部署在 BNB 鏈上，專利到期是重要原因之一。

TraderJoe——JOE 在這幾天迎來了一波上漲小高潮，它在最好的時機做了最好的事情。我也期待它能夠在後續代碼开源之後，推出更廣緯度的產品。

Gamma Strategies——Gamma是建立在Uniswap v3上的流動性管理協議，那么當v3代碼开源之後，Gamma也將有機會與更多的DEX進行合作。

OKB Chain

OKB Chain 的推出對於 OKB 本身是一種利好。其次可以稍微關注 OKT Chain 上的 Swap CherrySwap，說不定要遷移到 OKB Chain 上。

利益相關

OP

Bedrock 升級投票被延期到了 4 月 5 日。Bedrock 升級將帶來：1）理論上最佳的調用數據提交；2）共識及執行客戶端分離；3）微觀的客戶端差異（500 行）；4）快速的點對點網絡；5）存款時間更短（2.5 分鐘）；6）更智能的同步、排序和狀態提交。潛在的影響是對於模塊化的支持和支持引入ZKP證明。

確定升級之後，對於未來 OP 生態的競爭力也是一種提升。

RNDR

對於GPU算力的需求是當下的主流敘事，RNDR則是去中心化GPU算力的頭牌。不過，雖然看似擁有不錯的基本面，但是RNDR代幣價格的上漲需要事件的推動。近期可能出現的事件來源於蘋果公司，蘋果即將發布MR可能是一個契機。

利益相關

香港概念

CFX、COCOS 和 INJ，記得關注在香港 4 月中旬的活動信息。

利益相關

Filecoin

之前提過了FEVM，我會重點關注FEVM上的生態發展，後面可能會寫一篇單獨的展望。

利益相關

APE/BLUR

NFT市場可能會因爲Yuga Labs新的動作而產生一些變化。這個新動作可能會體現在Koda的獨立上，它會對APE產生一些催化劑。而另外一個對NFT市場的利好是Blur可能的新動作，List2Earn將會是一種怎樣的模式，我們還有待商榷。但值得回味的是，Blur官方是非常懂NFT市場的，值得關注他們後面的活動。

GHST

回購已經开始了。不過官方在愚人節的操作秀我一臉，消耗了市場預期和上漲動力。

利益相關

Kaspa

Kaspa 喫的是以太坊從 Pow 轉 Pos 的紅利，將的更多是故事——只要有人愿意买單，便能上漲。Kaspa的故事是公平分配（去中心化）和GhostDAG（GhostDAG 將“孤兒”塊合並到鏈中以形成塊 DAG，然後使用一種新穎的貪婪算法對塊進行排序，以便快速且高概率地青睞連接良好的誠實塊。 GhostDAG 允許 Kaspa 規避區塊鏈的傳統權衡，在保持比特幣理論安全保證的同時，將塊率提高幾個數量級。）簡單來說Kaspa就是優化了BTC的模式。不過我個人現在沒有买的興趣（無利益相關），因爲現在處於人聲鼎沸的時刻，但可以中長期關注。（其實幣圈人很現實的，你只有漲才行，如果你跌了，你就是依托答辯。）

另外，Zksync Era 生態協議太多了，後面會單獨出一篇。

標題：4月加密敘事展望：上海升級賽道、Layer2、NFTFi、香港概念

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