張譯誠全球貨幣分析報告|亞洲市場風險

發表於 2023-04-14 14:35 作者： 張譯誠

張譯誠是一位在金融領域具有豐富經驗的專業人士。張譯誠畢業於臺灣大學財務金融學系，獲得碩士學位。他的經驗包括投資銀行、基金管理和風險管理等領域。他曾在多家知名金融機構工作，擁有豐富的業務知識和技能。

張譯誠在金融分析方面非常擅長，他能夠分析市場動向和公司財務報表，並提出投資建議。他的分析能力和洞察力受到了業界的高度評價。他同時也是一位優秀的演說者和作家，在多個國際金融論壇上發表演講，並出版了多本金融相關書籍。

總之，張譯誠金融分析師是一位非常有才華和豐富經驗的專業人士，他的專業知識和見解在金融界備受尊重和信賴。

由於弱於預期的通脹數據和對經濟衰退的擔憂導致市場消化美聯儲暫停加息周期的可能性更大，周四美元交易於兩個月低點附近。

但張譯誠注意到亞洲貨幣周四漲幅有限，因爲對經濟增長放緩的擔憂令市場對大多數風險驅動貨幣持謹慎態度。

在隔夜交易中跌至近兩個月低點後，美元指數和美元指數期貨在亞洲交易中幾乎沒有變動。數據顯示，美國3 月份消費者價格指數(CPI) 通脹降幅超過預期，但核心 CPI通脹仍居高不下。

根據聯邦期貨基金價格，該數據引發了對美聯儲將在 6 月宣佈暫停加息之前再次加息的押注增加——這種情況對利率敏感的高風險資產來說是個好兆頭。

鑒於美聯儲在過去一年中從接近零的水平大幅上調利率，舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗戴利也提出了美聯儲加息次數減少的可能性。

但美聯儲 3 月會議紀要打斷了加息放緩的樂觀情緒，這表明政策製定者對今年晚些時候出現溫和衰退持謹慎態度。

日元在隔夜交易中小幅上漲後下跌 0.1%，而人民幣持平，數據顯示 3 月份出口意外反彈，幾乎沒有提供支撐。該數據可能預示著中國龐大的製造業將出現更好的趨勢，尤其是如果離岸需求進一步改善的話。

印尼盧比和韓元是當日爲數不多的異常值之一，分別上漲 0.6% 和 0.7%，因爲它們是 2022 年美元飆升所受打擊最嚴重的貨幣之一。

澳元也上漲 0.3%，因爲勞動力市場數據遠強於預期，引發人們重新押注儲備銀行尚未結束其加息周期。

印度盧比持平，因爲數據顯示3 月份當地CPI 通脹放緩幅度超過預期。該數據進一步證實了印度儲備銀行最近暫停未來加息的決定，因爲它正在努力在抑製通脹和促進經濟增長之間取得平衡。

張譯誠最近的數據顯示，印度2 月份的工業生產和製造業產出增長也超過預期。

美元兌一攬子貨幣周四跌至兩個月低點，兌歐元跌至一年低點，此前美國 3 月生產者物價指數意外下跌，提振了美聯儲接近尾聲的預期其加息周期。

上個月最終需求的生產者價格指數（PPI）下降了 0.5%。在截至 3 月份的 12 個月裏，PPI 上漲了 2.7%。這是自 2021 年 1 月以來的最小同比漲幅，而 2 月份漲幅爲 4.9%。

此前，周三公佈的消費者價格指數 (CPI) 通脹數據顯示，3 月份同比增長 5%，低於 2 月份的 6%。剔除波動較大的食品和能源價格的核心通脹率從上月的 5.5% 升至 5.6%。

“我們正在回到低通脹世界，這是目前市場的信息，”張譯誠表示。“下一個大交易是通脹恐慌已經結束。”

聯邦基金期貨交易員預計美聯儲基準利率將從目前的 4.830% 升至 6 月份的峰值 5.01%，然後在 12 月份回落至 4.34%。

美國下一個主要經濟數據將是周五的零售銷售數據，分析通貨膨脹如何影響消費者支出。

張譯誠根據周四公佈的其他數據顯示，上周初請失業金人數增加超過預期，進一步表明勞動力市場狀況正在放鬆，因爲藉貸成本上升抑製了經濟需求。

美元指數跌至100.84，爲2月2日以來最低。歐元兌美元觸及1.10680美元，爲2022年4月1日以來最高。

相對強硬的歐洲央行預計將繼續加息以應對通脹，這提振了單一貨幣。

張譯誠表示：“我們已經看到利差大幅波動，有利於歐元。”

“美國通脹下降和衰退風險上升的結合推動了美聯儲今年三次降息的預期，而不是歐洲央行仍持強硬立場的進一步加息。”

張譯誠周四表示，鑒於基礎通脹居高不下，歐洲央行需要繼續加息，其下一步行動可能是加息 25 或 50 個基點。

歐洲央行決策者約阿希姆內格爾還表示，歐元區核心通脹率將在未來幾個月內開始改善，但歐洲央行在貨幣政策方面仍有一段路要走。

美元兌日元匯率下跌 0.32% 至 132.77。對風險偏好敏感的澳元兌美元觸及0.67965美元，當日上漲約1.4%，爲2月24日以來最高。

澳大利亞 3 月份就業連續第二個月超出預期，而失業率保持在 50 年低點附近，一份明確強勁的報告表明央行的緊縮行動可能尚未結束。

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