被質疑蹭熱度、信息不透明？一文了解Ordinals上的穩定幣Stably USD
發表於 2023-05-31 10:53 作者： 蔣海波
Ordinals 協議的出現爲比特幣帶來新的敘事，這些銘文或 BRC 20 代幣在去中心化市場上進行交易時，幾乎都是以 BTC 爲媒介，沒有一種價格穩定的支付工具。而在交易量更大的中心化交易所中，人們通常更習慣使用 USDT、USDC 或 USD 進行交易。
5 月 25 日，Stably 在推特表示已經在比特幣 Ordinals 協議上發行一種由美元支持的、符合監管要求的穩定幣USD。隨後，Ordinals 的主要錢包和 NFT 市場 UniSat 也表示已與 Stably 合作。如果能夠使用穩定幣在 UniSat 市場上买賣 BRC 20 代幣，無疑對用戶會更加方便。Stably 並非首次發行穩定幣，此前在以太坊、Harmony、Stellar 等鏈上都有發行穩定幣。
BRC 20 #USD 的基本信息
Stably 發行的穩定幣被稱爲 Stably USD，通常用 USDS 表示。由於 Ordinals 中的 USDS 已經被佔用，且 BRC 20 代幣符號不能重復又必須是 4 個字符，最終 Stably 選擇了“#USD”來表示自己發行的穩定幣。
#USD 的最大供應量採用了 BRC 20 代幣的最大理論限額 69.42 萬億。根據公布的Treasury 錢包，#USD 的鑄造已經通過 Treasury 錢包的一筆鑄幣交易達到上限，且 Stably 還部署並鑄造了包括 USD*、^USD 在內的多種和 USD 名稱相關的 BRC 20 代幣。
需要注意，Stably 並不直接持有發行#USD 所需的美元，而是由托管公司 Prime Trust 持有。Prime Trust 幫助 Stably 進行托管，在有 FDIC 存款保險的銀行設立托管账戶。但 Prime Trust 本身並不是受 FDIC 保障的存款機構或銀行，FDIC 存款保險對每位客戶的保障上限只有 25 萬美元，且 FDIC 存款保險也不會保護 Prime Trust 破產或未經授權訪問账戶造成的損失。
Stably #USD 的鑄造、贖回要求
根據 Stably 的描述，#USD 是符合監管要求的穩定幣，如果在二級市場上买賣#USD，並沒有什么要求。但如果想要通過 Stably 鑄造或贖回#USD 就需要遵守相應的合規流程。
首先，用戶需要注冊 Stably Ramp 账戶，通過 KYC 驗證，添加銀行卡付款方式，創建交易买賣請求。然後，Stably 團隊在 2 個工作日內通過電子郵件與客戶聯系，並說明後續步驟。
在买入穩定幣時，客戶將美元或 USDC/USDT 存入 Prime Trust，在 BRC 20 錢包中接收#USD。在賣出時，將#USD 發送到 Treasury 錢包地址，接收美元或 USDC/USDT。
用以太坊上的 USDC 和 USDT 付款可以當天到账，但由於當前交易需要 Stably 手動確認，如果用 Fedwire 和 SWIFT 進行法幣存款，則需要等待最多 5 個工作日，Stably 計劃在今年第三季度支持 Fedwire、ACH、SWIFT 等的自動交易。
此外，雖然鑄幣和贖回沒有費用，但如果使用 USDT/USDC 鑄造，Stably 會收取 0.5% 的轉換費；採用 Fedwire 或 SWIFT 存款也會收取一筆固定的費用。在此基礎上，也還需要支付區塊鏈網絡的 Gas 費。
Stably USD 已在 12 條鏈上發行，但規模較小
包括 Bitcoin 的 Ordinals 協議在內，Stably USD 已經在 12 條不同的鏈上發行，但整體規模並不大。根據 The Network Firm 公司爲 Stably 提供的獨立會計師報告，截至 2023 年 4 月 30 日，Stably USD 的發行量一共 7258534 ，儲備账戶余額爲 7258974 美元，儲備金略高於 USDS 發行量。
在合規上，Stably 官網顯示它的子公司持有財政部下設機構金融犯罪執法局（FinCEN）頒發的 MSB 金融牌照。而 Stably 選擇的合作夥伴 Prime Trust 是一家受內華達州監管的信托公司，根據《投資顧問法》充當受美國證券交易委員會監管的“合格托管者”，幫助客戶托管着加密貨幣和法幣。
根據這些信息，Stably 發行穩定幣所持有的牌照似乎和 Circle 等穩定幣發行商還有一定差距，如 Circle 還持有紐約州的 BitLicense 牌照。
Stably 穩定幣遭質疑
作爲一個並不算頭部的穩定幣發行商，Stably 卻頻頻在多個區塊鏈上推出穩定幣，它的做法也遭到了 Decrypt 的質疑，以下總結幾點來自Decrypt 文章的觀點。
#USD 的總供應量爲 69.42 萬億，但並沒有資金儲備。受 BRC 20 規則的限制，#USD 不能根據需求增加供應量，因此直接以 BRC 20 代幣的理論數量上限作爲發行量。雖然 Stably 稱，所有由 Treasury 錢包持有的#USD 都應當被視爲未發行的代幣，但因爲這些代幣已經存在於 Treasury 錢包中，隨時可以轉移或賣出，這可能增加大家的擔心。
Stably 聲稱自己的子公司 Stably Trading LLC 持有 FinCEN 的 MSB 牌照，但 Decrypt 稱 Stably 官網給出的注冊號和 FinCEN 網站上的內容不符。
Stably 過去發行的穩定幣 USDS 的價格並不足夠穩定。根據 CoinGecko 的數據，過去一年 USDS 最高漲至 10 美元，最低跌至 0.6 美元。
Stably 的托管人 Prime Trust 並不直接持有 Stably 美元儲備金，也不是受 FDIC 保險的，而是在幾家銀行中持有美元。
Stably 已經在 10 多條鏈上發行穩定幣，截至 4 月 30 日的發行量只有 725 萬，規模較小。而根據 Stably 的背景，它所持有的牌照似乎和頭部穩定幣發行商 Circle 和 Tether 仍有不小差距，USDS 的價格波動也更頻繁，用戶在持有 Ordinals 上的#USD 時需保持謹慎。
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